AI服务器推动储存需求爆发，HDD持续大缺货，据悉，交付期限已延长至2年以上，CSP大厂紧急加单，采购大容量企业级SSD。原厂2026年QLC NAND Flash产能也被提前抢购一空，业界预期，最快在2027年，全球QLC位元可能超过TLC NAND。AI发展重点转向推理，依赖高效能及大容量存储设备，北美多个数据中心陆续建设落成，CSP大厂迫切需要高容量产品供应配合，但Nearline Storage首选的HDD产能受限，无法快速承接庞大且紧急的需求。供应链透露，各家CSP只能排队慢慢等，由于HDD供应集中，依订单生产模式，缺货持续加剧，传出CSP与供应商签订2026年长约，提前锁定HDD与企业级SSD供货来源。

HDD大厂，比如希捷已上修营收与获利目标。但业界指出，两大HDD巨头并未积极释出资本支出目标，其中，希捷预计将增加5%年度资本支出，主要希望技术升级，来增加出货量供应，而西部数据仍未提出明确目标，维持谨慎扩产的态度。虽然现阶段HDD紧缺跟稀土并无直接关联，但稀土是制造HDD的关键原材料之一，未来稀土出口的管控，可能影响HDD供应面临更多不确定性。HDD缺货愈演愈烈，虽然SSD与HDD价差高达3-4倍，但CSP不得不增加高容量企业级SSD。北美CSP大厂2024年采购需求以TLC NAND为主力，如今规格转至128-256TB QLC SSD，NAND原厂积极增加QLC产能分配，目前原厂稳定提供单颗2Tb颗粒的出货量有限，例如256TB SSD将需要搭配32颗2Tb颗粒。中国客户们在第2季才意识到HDD供应紧缺，由于无法取得HDD产能分配，对于SSD容量需求也倍增，从过去普遍8TB-16TB SSD，转为更高容量的64TB-128TB SSD来替代。受到服务器市场的需求急迫，QLC SSD供应仍无法完全弥补HDD缺口，近期原厂2026年QLC NAND产能也陆续被提前抢空。第4季企业级SSD及NAND颗粒价格调涨幅度，将超过20%以上，部分企业级SSD报价涨幅更将高达40%。2026年服务器对于企业级SSD的位元需求，同比大增近50%。

据悉，美光目前报价模式已经从每季度议价缩短为每周议价，铠侠直接告诉客户已经没货，三星电子位于西安的NAND工厂产能，目前是从V6-NAND转换至V8-NAND的过渡期，上半年供应产出较少，下半年才逐渐放大。此外，部分NAND原厂从2024年底进行策略性减产约10-15%，目前NAND产线依然没有回到满载运作，大容量QLC及TLC NAND急速加单，影响消费应用如手机等对NAND产能分配，后续稼动率势必将逐步提高。市场预期，QLC NAND到2028年底可望成为主流，但受市场驱动影响，最快在2027-2028年，全球QLC位元将超过TLC NAND。近年来QLC NAND良率改善，高堆叠层数技术导入，成本更有优势，至于下一代PLC NAND可达到每单元存储5bit，更进一步提升储存密度。业界认为，PLC可靠性、寿命也将面临更大挑战，但在预计2027-2028年可能开始导入部分产品。