全球存储产品缺货加剧，CSP大厂持续扩大资本支出投入，AI排挤效应日趋严重。

供应链透露，三星电子率先带头，10月DDR5 DRAM暂停合约报价，引发其他原厂相继跟进，这将导致供应链面临断粮，预计将延后至11月中旬，才有望恢复报价。

近期DRAM市场现货价暴涨，尤其DDR5价格已较上月底呈现倍数上涨，采购成本呈火箭飙升。

三星不提供合约报价，原厂供货策略趋严

2025年第4季合约价上涨已成市场共识，但原本预计在10月底前，将敲定第4季合约价，三星却迟迟不提供合约报价，直接向下游客户说没货可卖，导致DDR5现货价格，在短短一周内调涨了25%。

市场消息传出，三星预计在11月中旬才会重新确认合约价格，包括SK海力士、美光等也不提供合约价，未来三大原厂的供货策略将更趋严格，仅提供报价给具有长期配合的客户。

这意味着原厂不提供报价恐将成为未来常态，迫使有急需的供应链转往现货市场抢货。

DRAM现货价疯涨，DDR5价格三级跳

目前尚未确认第4季合约价，但推测，从第4季起到2026年上半年，DDR5价格将呈现连续三级跳的暴涨走势，逐季朝向30-50%的涨幅推进。

以此推算，2026年上半DDR5 16Gb报价，不排除上看30美元的历史天价。

从近1个月以来，DRAM现货价全面陷入疯狂大涨。

其中，DDR5 16Gb价格跳增至15.5美元，9月底价格才7.68美元，相当于单月涨幅倍增至102%，成为所有产品线涨价最为惊人的品项。

DDR4涨势也不间断，DDR4 16Gb的价格已经跳至25美元以上，其中DDR4 16Gb（1Gx16），由于供货稀少，价格已经上涨至27美元。

而DDR4 16Gb（2Gx8）涨幅强劲，单月涨幅逾9成，达至25美元左右，仅次于同规格的DDR5 16Gb（2Gx8）。

主流规格DDR4 8Gb的单月涨幅，也达到60%，DDR4加速补涨，DDR3 4Gb近1个月来的涨幅也达到40%，创下2025年以来单月最高涨幅。

晶圆报价大涨，恐完全成卖方市场

不仅DDR颗粒价格全面大幅拉涨，Flash Wafer报价也明显调升，512Gb TLC价格从9月起节节攀高，10月底已经来5美元，1Tb TLC/QLC价格，也达到6.5-7.2美元。

由于市面上流通货源非常稀少，供应商具有补库存需求，但短期担心价格太高且供应非常有限，多半仅能以旧库存维持生产。

上游原厂第4季仅针对科技大厂或一线CSP提供报价，DDR5几乎完全没有释出给其他一般客户，也让各家心中满是无奈，已完全进入卖方市场。

由于四大CSP近期全部上调资本支出，包括亚马逊已从1180亿美元提高至1250亿美元，2026年势必继续增加。

Google、Meta以及微软也先后上调资本支出，2026年将加大投入，AI运算对高阶存储芯片的强劲需求，有增无减，导致整体产能出现结构性转移效应。

根据市场统计，截至2025年第4季，DRAM合约价比2024年同期已大幅上涨1.7倍，上游原厂为了追求更高的获利空间，未来产能陆续转往利润更高的DDR5及HBM产品。

DDR5供应吃紧超乎预期，三星率先暂缓DDR5合约报价，模组厂担忧，断粮后，只会更饿。

但如果不买，价格还会更高，未来半年的进货成本恐将陷入两难。