01DDR4产品报价恐面临反转压力

三星电子“王者归位”吹皱一池春水，DDR4产品恐面临价格反转压力。

过去几个月因市场普遍预期三星等大厂将陆续退出DDR4市场，推升现货价一路狂飙，甚至出现DDR4报价比更高贵的DDR5高，现货价价差高达一倍的“史上最大价格倒挂”现象，让外界充满想象空间。现在业界担忧，未来若DDR4报价涨势止步，甚至因供应增加而松动，在转型压力与报价修正双重压力下，恐将再度陷入困境。原本看好DDR4报价大涨趋势，有助扭转颓势，如今三星继续生产DDR4，恐打乱市场供需平衡，后续DDR4价格涨幅将趋缓甚至反转向下，不利于后市。南亚科原本便持续供应8Gb DDR4产品，此前曾表示本季DDR4价格可望持续上涨，带动毛利率回到正值。威刚7月底指出，DDR4库存偏低，加上终端备货力道回温，下半年营收随市况改善而升温。

02 三星调整产能，台湾厂商全线下跌

存储市场杀出程咬金！原本今年底就要走入历史的三星DDR4产品，如今惊传寿命延长两年！三星已悄悄改变策略，决定将DDR4的生产线一路延长至2026年12月。这也引发台湾存储厂商大地震，华邦电、南亚科、群联、威刚、十铨等全线下跌。目前DDR4现货价甚至罕见地超过DDR5，供需失衡推升价格暴涨，也让不少原本准备停产的厂商开始重新盘算策略。三星在高阶产品陷入苦战。HBM芯片，三星始终被SK海力士与美光压着打，不仅市占率遥遥落后，获利的空间也远不如预期。在HBM产能遭排挤、DDR4供应链吃紧的现实下，三星转向选择更务实的方式，活用现有资源，继续生产DDR4。DDR4产线早已折旧完毕，在成本端几乎零负担，再加上目前的高价行情，等于生产每一颗DDR4都是现金入袋、利润满满，这也让三星不惜放弃全面升级的技术象征，选择先稳住营收。三星此举将暂时缓解市场上DDR4的供应紧张问题，但价格走势恐不会就此回落。涨势虽可能趋缓，却不至于出现明显回跌。更重要的是，这也再次证明了三星在HBM量产与技术扩张方面未达预期，才会被迫回头拥抱传统产品DDR4。DDR4仍占台式机内存销量的60%左右，DDR5最近才赶上40%。市场原预期随着国际大厂退场，台湾厂商有望获得订单红利。现在都措手不及。华邦电、南亚科、威刚、宇瞻等都在DDR4产品上有一定布局。在新旧制程交替之际，DDR4意外延长寿命也让整个市场走向更复杂的局面。既是高获利机会，也是产能配置的调整。三星的下一步，将决定这场竞赛谁是最后赢家。

03 华邦电上半年亏损加剧

华邦电公布2025年第二季营收为新台币约210亿元，同比减少2.2%，毛利率22.7%，税后净亏损为13.12亿元，EPS -0.29元。第二季逻辑产品线占总营收为37%，快闪存储产品线占34%，稳定保持NOR Flash全球第一供应商的地位。另外，定制存储产品线占营收为27%，来自于20nm的营收贡献持续增加，而其他产品线占比2%。

以产品分类来看，分别为消费性电子 (Consumer) 占28%、车用及工业用相关 (Car & Industrial) 占27%、通讯电子 (Communication) 占25%、电脑相关 (Computer) 占20%。应用市场方面，四大领域以车用与工控应用表现最为强劲，环比增加23%，消费性电子增加18%、电脑应用与网通分别增加10%与8%。上半年营收410.1亿元，毛利98.8亿元，亏损22.6亿元，本期净亏损26.17亿元，归属于母公司业主净亏损24亿元，EPS为-0.53元，比2024 年 EPS 0.3元下滑。上半年资本支出为25亿元，2025年资本支出计划约48亿元，其中生产设备资本支出约占7成。展望下半年，华邦电预期，NOR Flash供需趋于平衡，价格温和上涨。SLC NAND供给将持续吃紧，进而带动价格持续上涨，而Legacy DRAM价格也因近期供应压力而大幅上涨。DDR3和DDR4的价格预计第三季起逐步成长回温，涨势预计将持续到2026年。华邦电强调，当前虽然全球有关税与汇率的不确定性因素挑战，但产业整体来说处于上升周期阶段，尤其边缘AI与设备AI市场预都期将持续成长的情况下，带动更多商业应用进行落地发展，这也将使得CUBE能在2027年开始放量为营收带来贡献。

04 韩国芯片获得关税豁免

韩国首席贸易谈判代表、通商交涉本部长吕翰九表示，三星电子和SK海力士的芯片不适用美国的100%半导体关税。吕翰九7日在SBS电台中表示，根据与美国的贸易协议，韩国将获得芯片和药品的最惠国待遇。如果美国将芯片的最惠国关税订在15%，这将适用于韩国的芯片。在回答“三星和SK海力士的半导体不会面临100%关税吗？”的问题时，吕翰九回答“正确”。特朗普宣布将对半导体和芯片收100%关税，但苹果等将生产移回美国的企业享有豁免。

05 OpenAI开源模型，需要16GB存储

OpenAI在8月5日宣布两款开源推理模型，包括gpt-oss-120b与gpt-oss-20b，其中gpt-oss-120b可在80GB的GPU执行，而gpt-oss-20b需16GB存储，能在边缘设备顺利执行，并有趋近OpenAI 03-mini的表现。高通宣布Snapdragon旗舰平台能够执行gpt-oss-20b，并强调可通过Ollama轻量级开源LLM框架与Snapdragon平台，开发者与企业可在搭载Snapdragon平台设备端执行包括网页搜索等创新应用。

开发者通过Hugging与Ollama等热门AI平台，搭载高通Snapdragon旗舰平台的设备存取与执行gpt-oss-20b，同时在Qualcomm AI Hub公布更多相关信息。通过对gpt-oss-20b的Early-Access，以及与Qualcomm AI Engine、Qualcomm AI Hub的整合测试，虽然gpt-oss-20b仅有20B级参数，但依靠专家混合模型架构，展现出色的设备端思维链路推理，也意味着能更进一步实现设备端具有丰富功能的AI助手，并具备隐私与低延迟优势。gpt-oss-20b是属于专家混合(MoE)技术，降低执行所需参数的Transformer架构模型，gpt-oss-20b实质上为21B参数，并由32种模型整合而来，实际字元启动参数仅使用当中的3.6B参数，但系统仍需要具备可载入21B参数的存储。目前高通并未列出能够执行gpt-oss-20b的Snapdragon平台，但从OpenAI所公布的要求，显示需要搭配16GB存储的设备才能执行，意味着当前仅有12GB存储的平台可能无法执行。

06 关税影响，美国电脑价格上涨

美国总统特朗普宣布，将对全球半导体加税100%。由于关税带来的成本影响，美国销售商被迫提高产品售价，这意味消费者最终不得不为持续涨价的商品买单。据美国商务部数据，电脑是美国去年进口的主要商品之一。由于美国将对多个主要进口国家加征高额关税，据统计，今年6月份电脑价格同比上涨了近5%。据美国耶鲁大学预算实验室估计，如果特朗普政府所推行的高额关税政策持续，或将导致电脑和其他电子产品价格短期上涨18.2%，长期上涨7.7%。07 SK海力士工厂火灾，赔偿129亿韩元SK海力士中国无锡工厂火灾事件，法院判决成道ENG支付约129亿韩元（约合人民币6682万）的损害以及延误赔偿金。2013年9月，位于江苏省无锡市的SK海力士工厂发生火灾，中国保险公司向SK海力士支付8.6亿美元的保险赔款。这也是中国保险业历史上最大的赔案。之后，保险公司以工厂燃气供应设备问题导致火灾发生为由起诉成道建设，并向韩国法院针对成道ENG提起追偿诉讼。一审法院认定成道ENG负有资方责任，判处成道ENG向原告支付共1000亿韩元的追偿金。二审则认为，成道建设工作人员实际上未在成道ENG的指挥和监督下执行工作，因此成道ENG不负有资方责任。成道ENG应承担连带责任，并支付迟延损害赔偿金。