因为AI需求超火热，全年业绩上看3.7兆元的台积电，近期传出日本熊本厂（JASM）产能利用率低迷、亏损无法止血的消息。本刊调查，身为掌舵者的台积电董事长魏哲家，要求内部规划全球产能大调整，熊本二厂将从原本计划的6纳米，直攻生产2纳米，同时台积电也淡出成熟制程，全面空出旧厂升级至先进制程。 “目前AI独强，台积电想扩产却地不够用，CC（魏哲家）决定对全球产能进行大调整，打造最佳战力。”知情人士透露。

上周一（8日），美国总统川普宣布，在符合其国家安全条件下，允许全球AI芯片龙头英伟达（Nvidia）向中国出口H200芯片，其中“25%的金额将支付给美国，相同原则也将适用于超微、英特尔等美国企业。”消息一出，立刻激励英伟达股价，就连台积电ADR也跟着大涨。

AI订单超火热，不仅英伟达创办人黄仁勋亲自来台找台积电董事长魏哲家追产能，包括超微、谷歌、博通等AI芯片挑战者，也频频扩大对台积电下单。不过近来却有件大事，让魏哲家头疼，就是原本各界看好最快亏转盈的日本熊本厂（JASM），竟持续亏损，让台积电不得不赶紧动起来，全面调整全球产能因应。

本刊调查，中国成熟制程崛起，已冲击台积电成熟制程的产能利用率，就连在台湾的先进6纳米制程也传出产能利用率下滑至6、7成。加上日本大车厂遭到中国电动车低价倾销影响，车用芯片订单需求走缓，立刻冲击熊本一厂的28纳米的产能利用率，JASM爆出亏损持续失血。 “日系车用客户订单缩手，产能利用率拉不起来，熊本一厂无法转盈，已让高层有所警觉。”知情人士透露。

更严重的是，台积电10月24日才和熊本官方签署熊本二厂设厂协议，并且开始动工，依协议将新建一座6纳米新厂。 “目前台积电在台湾6纳米产能利用率已不满7成，熊本一厂的28纳米制程也因车用芯片需求疲弱、大量产能闲置，熊本二厂如果再兴建一座6纳米厂，只是会让JASM亏更惨而已。”半导体业界人士摇着头说。

AI需求独强，让台积电业绩冲天，业界乐观认为全年营收上看3.7兆元。没想到，台积电成熟制程利用率持续下滑，加上熊本厂失血严重，让魏哲家率领的台积电团队动了起来。 “CC（魏哲家）要求盘点全球产能，计划『以有余补不足』全面调整产能配置，第一刀就是挥向10月底才刚动土的熊本二厂。”知情人士说。

据知情人士对本刊透露，今年11月24日，日本熊本知事木村敬来台拜访招商时，台积电内部就已决定放弃6纳米的兴建计划，将改为生产自驾车以及AI高阶应用芯片。上周有日本媒体报导，熊本二厂暂停搬入设备作业，原本6纳米的生产线规划升级为4纳米。日本经济产业省官员也对外表示，“台积电正在考虑重新审视设计，以优化建筑结构和布局。”

据本刊调查，台积电在内部已作出分析报告给魏哲家裁夺，日本熊本二厂极可能跳过4纳米，直攻2纳米制程。 “因为，熊本二厂接下来就不是以日系车用客户为主，而是转向提供包括英伟达、超微等AI芯片大客户。”内部人士透露。

一位半导体业人士也对本刊分析，台积电3纳米早在2023年就进入量产，熊本二厂如果选择3纳米，到两（2027）年后正式投产时，就会面临英伟达等AI客户大量转移到2纳米的窘境。 “过去台积电也曾发生，2020年量产的6纳米，因为后来5纳米的更新制程，客户纷纷转向，导致利6纳米量产第三年就爆发利用率跌破5成的惨况，可见，熊本二厂改3纳米的风险很高。”

台积电熊本第二作工厂10月下旬才签约动工，至今短短两个月不到，就传出停工消息，日本媒体报导指出，经产省官员透露，台积电正在考虑重新审视设计，以优化建筑结构和布局。本刊调查发现，台积电内部规划熊本二厂将由原先的6纳米改成2纳米，因为，如果依照原先的6纳米规划继续扩产，熊本厂的亏损问题将会加剧，但台积电对相关讯息三缄其口。

台积电10月24日才和熊本官方签署熊本二厂设厂协议，并且开始动工，依协议将新建一座6纳米新厂。 “目前台积电在台湾6纳米产能利用率已不满7成，熊本一厂的28纳米制程也因车用芯片需求疲弱、大量产能闲置，熊本二厂如果再兴建一座6纳米厂，只是会让JASM亏更惨而已。”半导体业界人士摇着头说。

台积电成熟制程利用率持续低迷，加上熊本厂失血严重，让魏哲家率领的台积电团队动了起来。 “CC（魏哲家）要求盘点全球产能，计划『以有余补不足』全面调整产能配置，第一刀就是挥向十月底才刚动土的熊本二厂。”知情人士说。

据知情人士对本刊透露，今年11月24日，日本熊本知事木村敬来台拜访招商时，台积电内部就已决定放弃6纳米的兴建计划，将改为生产自驾车以及AI高阶应用芯片。上周有日本媒体报导，熊本二厂暂停搬入设备作业，原本6纳米的生产线规划升级为3纳米。日本经济产业省官员也对外表示，“台积电正在考虑重新审视设计，以优化建筑结构和布局。”

据本刊调查，台积电在内部已作出分析报告给魏哲家裁夺，日本熊本二厂极可能跳过3纳米，直攻2纳米制程。 “因为，熊本二厂接下来就不是以日系车用客户为主，而是转向提供包括英伟达、超微等AI芯片大客户。”内部人士透露。

一位半导体业人士也对本刊分析，台积电3纳米早在2023年就进入量产，熊本二厂如果选择3纳米，到2年后（2027年）正式投产时，就会面临英伟达等AI客户大量转移到2纳米的窘境。 “过去台积电也曾经发生，2020年量产的6纳米，因为后来四、5纳米的更新制程，客户纷纷转向，导致6纳米量产第三年就爆发利用率跌破五成的惨况，可见，熊本二厂改3纳米的风险很高。”

只不过，一旦熊本二厂要改2纳米制程，台积电就必须面对投资金额从原本一百多亿美元，飙升至250亿美元以上，同时间，还得符合新制程外移必须落后台湾一个世代（N-1）的规定。 “中间还牵涉到日本政府是否愿意提供更多补贴给熊本二厂。”业内人士观察。

虽然，木村敬来台向台积电争取熊本三厂时，也对台湾先进制程供应链招手，并祭出每家新台币10亿元的补助优惠，表现十足诚意。 “只不过，熊本二厂改采2纳米后，日本本身并无AI客户，等于新厂产能都会以出口为主，届时日本官方能给台积电多高的补贴，仍有待观察。”资深半导体业者说。

另一方面，由于日本政府与丰田、索尼、NTT等日本八大企业财团，在北海道共同投资的晶圆厂Rapidus也是采用2纳米，量产时间与台积电熊本二厂相当接近，“届时恐怕会出现两强同时争取客户订单，又抢政府补贴的局面，就连日本半导体供应链也必须面对，要先服务台积电，还是Rapidus的两难抉择。”

此外，台积电目前对熊本二厂进行调整的传言仍是三缄其口，主要原因就是2纳米的投资计划实在太敏感，依照经济部对半导体N-1的规定，也就是台积电对外投资时，关键技术和制程要比台湾落后一个世代，以防止技术外流，并保持台湾领先的优势。

台积电2纳米厂才刚进入量产阶段，就出现订单大爆满的状态，因为AI需求实在非常强劲。虽然台积电已经积极扩增产能，厂房仍不够用，因此开始卖老厂闲置的机器设备，把省出来的空间“腾笼换鸟”，调整成2纳米等先进制程设备生产高获利的AI芯片。

市场对AI需求高烧不退，让台积电董事长魏哲家能持续透过调整全球产能，全面进行“腾笼换鸟”。像是目前备受中国同业低价竞争威胁的成熟制程，台积电的8吋老厂生产线出现大量闲置，为彻底解决问题，台积电已开始把闲置的机器设备卖给子公司世界先进。光今年以来，台积电已在5月与11月，两度卖旧机器设备给世界先进，处分金额大概约29亿元，“接下来同样的戏码，将会不断上演。”知情人士透露。

一位半导体主管就不讳言，世界先进在新加坡扩产，同样是买机器，不如用比较便宜的价格向台积电购买闲置的设备。 “对台积电来说，主要的目标还是放在AI芯片等先进制程技术，现在这些旧制程的机器设备放在工厂里闲置占空间，还不如处分卖给世界先进，一方面协助世界先进接手既有成熟制程客户的订单，同时间也把空下来的厂房，改建给先进制程使用。”

“简单来说，就是台积电的地不够用啦！”知情人士透露，“台积电除了已在新竹、高雄兴建2纳米厂，目前也计划在南科附近加码兴建一座2纳米厂，但客户对于3纳米、2纳米的需求实在太强劲，除了积极找地建新厂外，CC也把脑筋动到这些老厂身上。”

据了解，不只台湾先进制程订单大爆满、地不够用，现在就连美国亚利桑那3纳米厂产能也被客户预订一空，第二座3纳米厂已经开始加快脚步进行装机作业，第三座的2纳米厂也提前建置，预计后年就可以导入量产。

台积电日前已证实将在亚利桑那州现有厂区附近取得第二块大面积土地，计划打造一个独立的超大晶圆厂聚落，以因应强劲的AI、HPC和手机需求。 “第二块土地面积与第一块差不多，未来将兴建2纳米，甚至更先进制程的厂房，扩大台积电在美国的制造规模与弹性。”台积电主管透露。

为解决日本熊本厂持续亏损问题，魏哲家大动作对全球产能大调整，预估未来先进制程占台积电营收会提高到八成以上，就算中国成熟制程以低价席卷市场，对台积电冲击只会越来越低。加上日、美2纳米制程比重提升，过去被川普攻击先进制程过度掌握在台湾手中的说法，也可顺势解套，对魏哲家来说，真可谓“塞翁失马、焉知非福。”

日本熊本厂目前是近年来台积电在海外扩增的工厂当中，唯一陷入持续亏损状态的转投资，转亏为盈的时间甚至落后给前一段时间卡关的美国亚历桑纳厂，对此，台积电回应表示，公司获利受多元因素影响，包括产能利用率等，台积电会在适当时机再作详细说明。至于南京厂的美国授权到期，台积电则表示，正在采取适当的因应措施，以致力营运不受影响。

针对台积电熊本厂持续亏损以及计划从6纳米直升2纳米的传闻，台积电表示，不评论市场传闻或臆测，公司获利受多元因素影响，包括产能利用率、折旧及持续的资本投资等，我们会在适当时机再做详细说明。至于南京厂的美国VEU授权即将到期，台积电则表示，正在采取适当的因应措施，以致力营运不受影响。

至于美国厂第三季获利大幅缩水，外传是因为气体供应商发生停电事故，本刊向台积电查证，并询问本季获利能否改善，台积电同样表示不评论市场传闻或臆测。台积电表示，依目前而言，TSMC Arizona对公司营收的正面贡献主要系因市场需求强劲而有高产能利用率，然如我们在7月法说会中曾说明，从2025年开始的未来五年，海外晶圆厂量产将导致毛利率稀释，在初期的影响约为每年2~3%，到了后期将扩大至3~4%。我们将持续透过在亚利桑那州扩大规模并致力于改善成本结构，亦将继续与客户和供应商伙伴密切合作，以管控相关影响。