近期，LG 显示的越南法人存在感正逐步凸显。自 2016 年在越南首次投资以来，该法人销售额持续增长；加之 LG 显示正推进以有机发光二极管（OLED）为核心的业务结构调整，承担 OLED 后工序的越南法人重要性预计将进一步提升。

据业界消息，LG 显示正加大在越南的投资力度。自 2016 年在越南海防市启动工厂扩建项目后，截至去年，该公司对越南法人的累计投资额已达约 46.5 亿美元（折合 6.4532 万亿韩元）。

此外，LG 显示还获得了越南海防市当局的批准 —— 未来 5 年内可将投资额最高增加10 亿美元。若此次追加投资落地，其对越南法人的总投资额将达到 56.5 亿美元（折合 7.8551 万亿韩元）。

据悉，去年 LG 显示出售中国广州液晶显示（LCD）工厂后，对越南的投资节奏进一步加快。该公司从出售广州 LCD 工厂获得的 2.2446 万亿韩元资金中，拿出 5600 亿韩元投入越南工厂，用于推进模组工序的高端化升级。

LG 显示的 OLED 生产工序分为两部分：韩国国内负责前工序，越南负责后工序。具体流程为，在韩国国内生产 OLED 面板后，将其运至越南；越南的后工序生产线中，H1、H2 线负责智能手机用 OLED 后工序，目前正在扩建的 H3 线则承担平板电脑、笔记本电脑等 IT 产品用面板的后工序，完成面板模组的组装工作。据了解，H3 线目前仍处于扩建施工阶段。

随着 LG 显示将业务组合重组为以OLED 为核心，其整体销售额中 OLED 业务的占比正稳步上升：2020 年该占比为 32%，2022 年升至 40%，2024 年进一步提高至55%，以今年第二季度数据计算，该占比已达 56%。

受此影响，越南法人的销售额也呈现逐年增长态势。2017 年，越南法人销售额为 1487.25 亿韩元，但当期净亏损 145.43 亿韩元；2018 年，LG 显示对模组工序等领域进行大规模投资，越南法人销售额大幅增长至 8717.55 亿韩元。此后，其销售额持续攀升，具体数据如下：2019 年 1.0610 万亿韩元、2020 年1.8298 万亿韩元、2021 年 2.6929 万亿韩元、2022 年 2.6721 万亿韩元、2023年 2.7730 万亿韩元、2024 年 3.9318 万亿韩元。以 2024 年数据为准，越南法人是 LG 显示海外法人中销售额第二大的实体，仅次于销售额达 15.2184 万亿韩元的美国法人。

业界分析认为，随着 LG 显示推进以OLED 为核心的业务结构转型，OLED 销售额占比不断提升，越南法人的销售额也随之增长。由于越南法人承担 OLED 后工序，面板产量增加自然会带动其销售额上升。

一位业界相关人士表示：“越南法人设有模组工序生产线，若韩国国内面板产能提升，越南法人的模组产量也将相应增加。”

随着 LG 显示加速向 OLED 业务转型，越南法人的存在感预计将同步提升。这一判断的依据是，对 LG 显示业务报告中 “关联方交易” 的销售额与采购额进行分析后发现，越南法人的交易规模正呈增长趋势。

通常而言，关联方交易中对海外法人的销售额，指公司向该法人提供商品或服务所获得的金额；而从海外法人的采购额，则反映该海外法人向总公司供应产品、服务等的金额。换句话说，这一数据是体现该法人作为生产基地所发挥作用的重要指标。

根据 LG 显示的业务报告，LG 显示与越南法人之间的关联方交易规模（销售额与采购额合计）逐年增长：2017 年为 1539.79 亿韩元，此后依次为 2018 年 9119.97 亿韩元、2019年 1.2831 万亿韩元、2020 年 1.8531 万亿韩元、2021 年2.6201 万亿韩元、2022 年 2.6953 万亿韩元、2023 年 2.7726 万亿韩元、2024年 3.7460 万亿韩元。不过，以今年上半年数据计算，该交易规模为 1.5297 万亿韩元，较去年同期（1.6425 万亿韩元）略有下降。

对此，业界预计，随着 LG 显示加快推进以 OLED 为核心的业务转型，越南法人的重要性将进一步提升。一位业界相关人士指出：“目前，制造业基地从中国向东南亚转移的趋势正在扩大，越南正崛起为全球生产枢纽。LG 显示有望通过扩大 OLED 面板需求，推动业绩改善。” 他还补充道：“预计越南海防法人作为生产基地的比重将进一步加大。”