1月28日，玻璃大厂康宁公司公布了2025年第四季及全年财报，多项业绩均创下了历史新高。其中，康宁2025 年第四季度核心销售额为 44.1 亿美元，同比增长 14%；核心每股收益为 0.72 美元，同比增长 26%；2025 年全年核心销售额为 164.1 亿美元，同比增长 13%；核心每股收益为 2.52 美元，同比增长29%。康宁预计2026 年第一季度将继续保持增长趋势。康宁还与 Meta 宣布达成多年期、总值高达 60 亿美元的合作协议。

• GAAP 销售额为 42.2 亿美元。核心销售额为 44.1 亿美元，同比增长 14%。• GAAP 每股收益为 0.62 美元。核心每股收益为 0.72 美元，同比增长 26%。GAAP 与核心每股收益之间的差异主要反映了与公司收益合同折算和外币债务折算相关的非现金、按市值计价的调整，同时也反映了恒定汇率的调整。• GAAP 毛利率为 35.5%。核心毛利率为 38.1%。• GAAP 运营利润率为 15.9%。核心运营利润率为 20.2%。• GAAP 运营现金流为 10.5 亿美元，调整后的自由现金流为 7.32 亿美元。

• GAAP 销售额为 156.3 亿美元。核心销售额为 164.1 亿美元，同比增长 13%。• GAAP 每股收益为 1.83 美元。核心每股收益为 2.52 美元，同比增长 29%。GAAP 与核心每股收益之间的差异主要反映了与公司收益合同折算和外币债务折算相关的非现金、按市值计价的调整，同时也反映了恒定汇率的调整。• GAAP 毛利率为 36.0%。核心毛利率为 38.4%。• GAAP 运营利润率为 14.6%。核心运营利润率为 19.3%。• GAAP 运营现金流为 27 亿美元，调整后的自由现金流为 17.2 亿美元。

康宁表示，自“Springboard”计划启动以来，公司的财务表现实现重塑。2023 年第四季度至 2025 年第四季度，公司核心运营利润率上升 390 个基点，达到 20.2%；核心投资回报率 (ROIC) 提升 540 个基点，达到 14.2%。2025 年全年调整后的自由现金流较 2023 年全年几乎实现翻倍，达到 17.2 亿美元。

康宁还预计，2026 年第一季度公司业绩同比增长将进一步加速，核心销售额同比将增长约 15%，达到 42 至 43 亿美元之间；核心每股收益预计增长到 0.66 至 0.70 美元之间。

康宁管理层还宣布，将进一步升级 Springboard 计划。以 2023 年第四季度为起点：

• 内部计划将 2028 年底的年化增量销售额目标由最初的 80 亿美元上调至 110 亿美元。• 内部计划将 2026 年底的年化增量销售额目标由此前的 60 亿美元上调至 65 亿美元。• 高置信计划将 2026 年底的年化增量销售额目标由此前的 40 亿美元上调至 57.5 亿美元

康宁董事会主席、首席执行官兼总裁魏文德(Wendell P. Weeks) 表示：“自两年前启动 Springboard 计划以来，我们已重塑康宁的财务表现：从 2023 年第四季度到 2025 年第四季度，我们将核心营业利润率提升了 390 个基点至 20.2%，将核心投资回报率提升了 540 个基点至 14.2%，同时将 2025 全年调整后自由现金流几乎提升一倍至 17.2 亿美元。我们如今站在一个高度盈利的起点上，蓄势迈向未来增长。”

魏文德补充道：“令人振奋的是，我们长期增长前景更为强劲。今天，我们正在升级最初的 Springboard计划，将在 2028 年底前实现将年化增量销售额从最初目标的 80 亿美元，增加至 110 亿美元。”

康宁执行副总裁兼首席财务官 Ed Schlesinger 表示：“2025 年，我们实现了核心销售额的双位数增长，核心每股收益的增长速度是销售额的两倍，调整后自由现金流的增长速度则达到销售额的三倍。我们的核心运营利润率和核心投资回报率分别提升了 180 个和 120 个基点。我们显著强化了公司的财务表现，为公司未来创造更多利润和现金流，实现升级后的 Springboard 增长计划奠定了坚实基础。”

Ed Schlesinger 补充道：“我们以令人振奋的势头迈入 2026 年。公司预计第一季度同比增长将加速，核心销售额将增长约 15%，达到 42 亿至 43 亿美元之间，核心每股收益将增长至 0.66 至 0.70 美元之间。我们同时升级了Springboard 计划。当前公司内部和高置信计划预计到 2026 年底将分别新增 65 亿美元和 57.5 亿美元的年化销售额，较此前预期的 60 亿美元和 40 亿美元显著提升。"